理层收购mbo在证券市场发达的国家曾经风靡一时，在国外已有二十多年的历史，但在国内，mbo近些年才开始试行并逐步兴起。

mbo通过设计理层既是企业所有者又是企业经营者的特殊份，希望企业在理层的自我激励机制，以及在负债的外约束下充分挖掘企业潜力，实现企业价值的最大化。

针对贝化旗下的上百家二级企业的实际情况分类有序行改革，亏损严重的和主业无关的企业，可以采取多形式的产权结构，包括mbo式的经营群与骨职工持，通过引mbo的产权制度和激励机制，建立现代企业制度，剥离推向市场，自己去刨。

陆政东对这些企业实行bmo也是形势所然，首先是贝化债台筑，只能将筹措的极其珍贵和有限的动资金用于最能盈利和最有前途的主业，若是像撒面粉一样，集团下属的企业都撒一，最后的结果必然是这来之不易的资金投去就如同石沉大海，泡都不会冒一个，这样的现实就决定了贝化和主业无关的企业无暇顾及。

mbo即目标理法，是以目标为导向，以成果为标准，而使组织和个人取得最佳业绩的现代理方法，

国内有人在去年专家定为mbo年，去年已有宇通方大佛塑份等上市公司试行了mbo方案。

而这些企业想要破产那也几乎已经是资不抵债，卖掉都变不什么钱来，反而是一大摊上万的职工需要安排，这么多人一下下岗，那恐怕更会大问题，而实行mbo等多产权的方式，让这些困难企业理层和职工自筹资金，自己解决经营问题，既不用就把设备之类的当废铜破铁卖掉，也解决了相当一分职工就业的问题，这也是下最好的办法了。

理层收购，又称“经营层资收购”，国内一般译为理者收购理层收购或理层资收购，即为理层利用杠杆资对目标企业行收购。来说是指目标公司的理者或经营层利用借贷所资本或权易收购该公司的份的行为。从而改变公司所有者结构控制权结构和资产结构。而达到重组该公司目的并获取预期收益的一收购行为，是二十世纪七十年代在传统并购理论基础上发展起来的一新型的并购方式，是企业重视人力资本提升理价值的一激励模式。通过收购，企业的经营者变成了企业的所有者，完成由单纯的企业理者到企业主人的转变。

经济学上，mbo即理者收购，是现代企业转变所有权结构的一常用方法，通过理者回购企业份，从而实现企业经营者和所有者的统一。

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mbo在西方发起的动因主要是解决经理人代理成本等问题，意在解决公司的所有者

目标公司的理者与经理层利用所资本对公司份的购买，以实现对公司所有权结构控制权结构和资产结构的改变，实现理者以所有者和经营者合一的份主导重组公司，而获得产权预期收益的一收购行为。由于理层收购在激励内人员积极降低代理成本改善企业经营状况等方面起到了积极的作用。

当然，从国外mbo实践中都可以看，mbo并非适合所有的企业。实施mbo的企业至少要备三个条件；首先，企业要有一定的理效率空间；其次，企业于竞争较的行业，如家电和一些成长较好的科技企业；第三是企业要让人民，让国家受益，才是关键之所在。

也就是说。mbo最重要的目标是“大糕”，理层在“糕”的增量中利用资杠杆获得超额利，同时给mbo资的一方也在增量“糕”中获得额回报。mbo的实行，意味着对理作为一资源价值的承认。

从目前来看，国内行mbo的作用表现在四个方面：一是解决国有企业“所有者缺位”问题，促国企产权制改革；二是解决民营企业带“红帽”的历史遗留问题，实现企业向真正的所有者“回归”。恢复民营企业的产权真实面目，从而为民营企业的长远发展扫除产权障碍：三是帮助国有资本从竞争行业中逐步退；四是激励和约束企业经营者的理。减少代理成本。由此可见，mbo被赋予了很的期望。

展来解决改革过程中的难题。