南唐来说，当然是非常可惜，但也不是再就没有机会，因为中原在后汉的统治下，也是得一塌糊涂，随时都有可能再次爆发内，南唐也就仍然有趁机渔利的机会，可是李璟并没有安心等待，而是在不久之后，又选择了向楚国动兵。

楚国是由许州鄢陵人今河南鄢陵殷所建，的情况跟闽国相差不多。殷本来是个木匠，唐末黄巢大起义时，殷应募从军，隶属于忠武决胜指挥使孙儒麾下，戍蔡州今河南上蔡。后来又跟随孙儒了淮南，与杨行密争夺淮南的控制权，但最终孙儒战败被杀，余众就推举其将刘建锋为首领，向湖南一带窜，并最终占领了潭州今湖南长沙，刘建锋也因此被大唐封为武安军节度使，殷就在他手下先锋指挥使。

但刘建锋为人残暴，不能恤将士，在占领潭州不久后，就被士卒所杀，其将又拥殷为帅。光化元年898年，殷又被大唐正式发表为武安军节度使，从此就成为了割据在湖南的一方诸侯。

朱温建梁后，殷是南方第一个上表请求归附的诸侯。这个行为让朱温非常动，于是上将他封为楚王，并允许他开天策府，设左右相。到后唐立国后，又正式将殷加封为楚国王，允许他建殿、设百官，这也就是楚国的由来。

殷最初只有潭、邵今湖南邵两州，后来经过一系列地兼并扩张，占有了湖南全境及岭南的桂今桂林、宜今宜山、严今来宾、柳今柳州、象今寿，总共有那么十几个州的辖地，在南方诸国中，不大不小，普普通通，而且因为楚国脱胎于与杨行密争夺淮南的孙儒军，所以一直以来就和南方的第一大国吴国有敌对关系，境还是比较被动。但是殷的脑还是很灵活，一直都尊重中原朝廷，并倚为靠山，对抗吴国。而且在楚国大致成形后，他就尽量避免对外开战，大力推行休兵养民，发展生产的基本国策。

殷治理国家还是很有一的，鼓励国内百姓茶、植桑、养蚕，并允许他们纳赋税时用实代钱，这样老百姓的生产积极大大提了，生活也有所改善。而且殷还很注意发展商业，鼓励别国商人境从商，史载其“不征商旅，由是四方商旅辐凑”。同时殷又用铅铁造钱，这样别国商人楚卖掉货后，也不能把钱带去别国都是以铜铸钱，要之无用，只好再换成货带走，这样楚国百姓生产来的品，也就不愁没有销路，时人都说他这一法是“以本土所余之易天下百货，国以富饶。”

楚国地势虽偏，但在殷的治理之下，还是非常富庶的，百姓也能安居乐业。但是殷也有一不好，就是他某方面的能力实在是超，一生中生了数十个儿，多得就连他自己都数不过来，这样就为他死后楚国的内，打下了实的基础。

后唐天成三年928年，楚国和宿敌吴国发生一场激战，结果是吴国惨败，被迫向楚国求和。这时楚国的宰相许德勋却对被俘的吴将说了这么一番话：“我楚国虽小，但旧臣宿将仍在，不劳你们吴国费心，等众驹争槽之日，才是你们发兵之时。”殷既然姓，他的儿们当然也就是小驹了，许德勋显然在那个时候，就预料到等殷死后，他的儿们一定会闹内。